Pár rad k investování skrze P2P půjčky, část 2/2

Toto je pokračování minulého článku s názvem Pár rad k investování skrze P2P půčjky, část 2/2.

3. Udělejte si průzkum

Na P2P půjčkách je skvělá jejich transparentnost. Žadatel o půjčku si je zkrátka vědom toho, že aby vůbec půjčku získal, potažmo aby ji získal za co možná nejnižší úrok, je v jeho zájmu investorům poskytnout maximum informací a dat o jeho historii, kreditibilitě, atd. Mimochodem, ve světě již začínají vznikat první nezávislé online nástroje, které pomáhají investorům získávat informace o žadatelích o půjčku.

4. Kvalita nebo objem?

Investorské strategie bych v oblasti P2P půjček rozdělil do dvou základních skupin. První tvoří ti, kteří chtějí investovat na základě tvrdých a jasných dat (těm říkám kvantitativní investoři) zatímco druhá skupina se skládá z těch, kteří si důkladně pročítají popisy jednotlivých žádostí o půjčku a pracují spíše na základě individuálních pocitů získaných z dané půjčky (těmto říkám kvalitativní investoři). Samozřejmě můžete být kombinací obou skupin investorů. Pro nováčky v P2P půjčování je asi lepší být zpočátku kvalitativní investor a důkladně se tak seznámit s dlužníky a získat pro ně cit.

Já osobně funguji a aplikuji kvantitativní investování. Sice jsem to nedoporučil jako nejlepší způsob, ale funguje mi to. Dost možná ale právě díky tomu, že jsem také začínal jako kvalitativní investor. Mám mnoho účtů na nejrůznějších platformách a každý měsíc investuji do několika set půjček. Kdybych měl u každé půjčky strávit byť jen třeba 10 minut času, už by to pro mě byla téměř práce na hlavní pracovní poměr :) Proto si raději vyfiltruji úvěry, které odpovídají mnou požadovaným kritériím a investuji do každé půjčky, která splňuje má kritéria.

5. Udržujte své očekávání na uzdě.

Jakmile provedete svoji první investici do první půjčky, tak budete pravděpodobně nadšeni z toho, jak jednoduché to je vydělávat pomocí půjčování peněz. Nejspíš budete také nadšeni ze zhodnocení, kterého dosáhnete, protože bude o dost vyšší než u Vašich ostatních investic. Mám ale špatné zprávy. Vaše dosažená návratnost bude pravděpodobně postupem času klesat.

Pokud nemáte velké štěstí, tak se začnete setkávat s defaulty, které v případě malého portfolia dokážou návratnost nemile snížit. A to dokonce i v případě, že investujete jen do těch nejkvalitnějších půjček. První defaulty bolí nejvíce. Nejen z toho důvodu, že Vás to nasere, ale také kvůli tomu, že nové úvěry mají stále většinu nesplaceného závazku a když dlužník zbankrotuje, zbývající část se strhává z Vašeho účtu (alespoň to tak funguje na většině platforem). Obvykle se Vaše návratnost (ROI) sníží o několik procentních bodů v závislosti na kvalitě Vašeho portfolia půjček. Já jen, abyste na to mysleli, až z dosažené návratnosti budete skákat radostí až do stropu a vybírat, které že to Porsche si vlastně koupíte :)

P2P půčky jsou formou investice, která zažívá obrovský boom. P2P platformy rostou exponenciálním tempem a není důvod si myslet, že v dohledné době by tomu mělo být jinak. V době, kdy od banky dostanete na spořícím účtu zhodnocení maximálně 2-3% ročně, investoři hledají cesty, jak investovat své peníze a získat za ně alespoň trochu solidní návratnost. A právě P2P půjčky jim tuto možnost poskytují. Nehledě na ten skvělý pocit, že jste půjčili někomu, komu by v bance půjčili za mnohonásobně vyšší úrok…

Pár rad k investování skrze P2P půjčky, část 1/2

Už jste slyšeli o P2P půjčkách, ale moc o nich nevíte? Možná jste četli jeden z našich předchozích článku o P2P Půjčkách a zaujal Vás natolik, že jste se rozhodli zjistit si o tom více a dost možná si i investování skrze P2P půjčky vyzkoušet. Pokud ano, tak tento článek je určený právě pro Vás.

Nejprve si v rychlosti zrekapitulujme, co to vlastně P2P půjčky jsou. Základem P2P půjček je myšlenka, aby obyčejní lidé (nikoliv banky) půjčovali jiným obyčejným lidem. Toto půjčování se děje skrze P2P platformy. U nás nejznámější P2P platformou je bankerat.cz, v USA je to LendingClub a Prosper.

Tolik k P2P půjčkám jako takovým. Nyní se podívejme na několik bodů, které by měl každý investor zvážit, nežli začne investovat/půjčovat skrze některý z P2P serverů.

1. Diverzifikace

Pokud si z tohoto článku neodnesete nic jiného, než tento bod, jste i tak na cestě k tomu stát se dobrým P2P půjčovacím investorem. Většina Evropských P2P lending platforem má minimální půjčku stanovenou na 10-20 euro. Neposkytujte větší půjčky nežli je tato hranice (pokud tedy nechcete investovat několik tisíc dolarů, to je pak jiná). Diverzifikace je v této oblasti nesmírně důležitá. Pokud budete muset odepsat 1 půjčku ze 3, tak Vás to bude bolet mnohem více nežli když budete muset odepsat 1 z 50.

2. Nastavte si svůj risk management

Většina P2P platforem přiřazuje ke každé půjčce své hodnocení. Nejdůvěryhodnější žadatelé o půjčku jsou ohodnoceni třeba písmenem “A”, méně důvěryhodní “B”, ještě méně “C” atd. Některé servery mají samozřejmě jiné stupnice, například číselné (jako ve škole).

Někteří investoři si berou defaulty osobně (default = nesplacení dluhu dlužníkem). Oni půjčili dlužníkovi peníze v dobré víře a on se na ně lidově řečeno vysral a přestal splácet. To prostě není v pořádku. Pokud jste jedním z těch, kteří mají problém se přenášet přes defaulty, tak byste se měli držet a půjčovat jen těm nejdůvěryhodnějším jedincům. Samozřejmě ani to neznamená, že se s defaulty nebudete vůbec setkávat. Budete, ale jen velmi zřídka (cca v 1% případů).

Pokračování v následujícím článku.

Dividendové akcie vs dluhopisy: Co je lepší?

Hodně konzervativních investorů má velkou oblibu v investovaní do aktiv, která přináší pravidelný fixní příjem. Takoví lidé vyhledávají především dividendové akcie a dluhopisy. Problém dluhopisů je ten, že i ty velmi, velmi dlouhodobé mají jen malý, jednociferný úrok. V tomto článku si řekneme pět důvodů, proč dividendové akcie jsou lepším aktivem nežli dluhopisy neboli bondy.

1. Když vzrostou úrokové sazby, ceny dluhopisů klesají.

Dluhopisy a to zejména ty dlouhodobé (10 a více let) jsou citlivé na pohyby a změny úrokových sazeb. Pokud máte například dluhopisy na 20 let s úrokem 3% a úrokové sazby vzrostou na 4%, bude hodnota Vašich dluhopisů výrazně klesat. To se děje proto, že ceny dluhopisů zhruba odpovídají výnosům na aktuálně vydaných cenných papírech.

Dividendové akcie jsou rostoucími úrokovými sazbami pravděpodobně ovlivněny stejně. Nicméně tento efekt zde bude obecně menší než u dluhopisů. To je proto, že dividendové akcie jsou v první řadě akcie (ovlivněny mnoha faktory), ne bondy a také proto, že vydávající společnost může (ale samozřejmě nemusí) zvýšit vyplácení dividend s cílem podpořit růst cen akcií.

Jak by řekl klasik – v prostředí rostoucích úrokových sazeb ceny dividendových akcií mohou klesnout, ale ceny dluhopisů klesnou.

2. Dlouhodobé dluhopisy se chovají více jako akcie než jako investice s pevným výnosem.

Dluhopisy se splatností delší než 10 let se mohou chovat spíše jako akcie než jako bondy. Důvodem jsou změny úrokových sazeb, viz bod 1. To nemusí být problém, pokud jste plně pochopili jejich potenciál a očekáváte, že úrokové sazby v blízké budoucnosti klesnou (čímž vzroste cena bondů). To může být skvělá symbióza cenového zhodnocení a stálého příjmu z úroků. Je v pořádku kupovat dluhopisy, které se chovají jako akcie jestli je to to, co očekávám. Ale pro většinu lidí, kteří chtějí investovat do něčeho, co se chová jako akcie, je mnohem lepší investovat do samotných akcií jako takových.

3. Výnosy a kvalita investice jdou proti sobě (nepřímá úměra).

Další komplikací u dluhopisů je fakt, že výnos a kvalita se pohybují v opačných směrech. Při hledání vyššího zhodnocení budete asi přirozeně tíhnout k těm společnostem a státům, které nabízí nejvyšší výnosy. Obvykle jsou to ale ty nejméně kvalitní. V extrémním případě můžete investovat do rizikových dluhopisů (ačkoliv nikdo nebude rád, když jim tak budete říkat), u kterých je vysoké riziko defaultu nebo bankrotu a tím pádem nesplacení dluhopisu.

To se dividendových akcií netýká. Ve skutečnosti to může být přesně naopak – nejkvalitnější společnosti (tedy ty nejprofitabilnější) si mohou dovolit platit vysoký dividendový výnos. Jsou to nejvíce ziskové společnosti s dlouhou historií a obvyklé vrací velkou část svého zisku svým akcionářům (prostřednictvím dividend samozřejmě).

4. Dividendové akci nabízejí potenciální cenové zhodnocení

Bondy mohou nabídnout cenové zhodnocení v případě, že se úrokové sazby propadnou. To ale není jejich hlavní úkol. Dividendové akcie se vyznačují tím, že mají vysoké % zhodnocení (úrokového) tak i potenciální cenové zhodnocení. Konec konců je to právě cenové zhodnocení, co lidi táhne k akciím nejčastěji.

V případě dluhopisů je cenové ocenění něco jako nečekaný dárek. Pokud jde o akcie, tam je cenové zhodnocení něčím, co od nich automaticky očekáváte.

5. Dividendy se mohou zvýšit, sazby dluhopisů se nezvyšují.

Když si kupujeme dluhopis, kupujeme si vlastně kus právního kontraktu. Tento kontrakt ošetřuje všechny podmínky dluhopisu. Jak už název napovídá, dluhopisy jsou vlastně nástrojem pro svého vydavatele, jak využít své důvěryhodnosti a dostat se tak k financím. Při vydávání bondů je jasně stanovená jejich úroková sazba a ta se nemění.

To se může hodit v případě, že klesnou celkové úrokové sazby, protože budete nadále dostávat stejné peníze i když ceny obecně klesnou. Ovšem v případě, že inflace stoupne, jejich návratnost klesne protože ceny obecně budou vyšší ale vy budete dostávat stále stejné peníze.

Dividendové akcie vždy nesou potenciál ke zvýšení výše dividend. Vlastně úspěšné společnosti mají zvyšování dividend ve střednědobém a dlouhodobém horizontu jaksi ve své firmní DNA a berou ji jako samozřejmost.

Uvažovali jste někdy o využití dividendových akcií ve svém portfoliu?

Psychika investora: panika vs příležitost

Když vidíte několik dnů prudce padat tituly, jejichž akcie vlastníte, může být lákavé se přidat k davu a taktéž se jich začít zbavovat. Nicméně tohle prodávání v záchvatu paniky Vám může v budoucnu přinést velké problémy. Uvědomte si, že jedním z největších faktorů Vašeho investorského života je Vaše myšlení. Necháte oblak strachu aby ovlivnil Vaše finanční rozhodování, intuici? Pokud ano, tak Vaše investorská kariéra nemá zrovna růžové vyhlídky…

Nepanikařte!

Jednou z nejhorších věcí, kterou v době, kdy trh prochází divočejší volatilitou můžete udělat, je panikařit. Pokud máte investiční plán, držte se ho a to zejména v případě, že máte pár desítek let před sebou na jeho uskutečnění. Pokud máte kvalitní dlouhodobý investiční plán, je pravděpodobné, že Vám v dlouhodobém horizontu přinese kýžené ovoce. Krátkodobé výkyvy mohou na grafu vypadat pěkně zubatě a být velice volatilní. Nicméně pokud se podíváte na vývoj trh v období desítek let, zjistíte, že věci mají tendenci se vyhladit. Malé výkyvy zmizí, respektive jsou tak krátkodobé, že nejsou vidět. Dlouhodobě je zde mnohem menší volatilita. To je dobrá zpráva pro Váš dlouhodobý investiční plán. Nedopusťte, aby Vám strach zabránil v dosažení konečného finančního a investičního cíle, na jehož dosažení se tolik těšíte.

Na druhou stranu je to ideální příležitost znovuzhodnotit své portfolio, znovu zanalyzovat své pozice a diagnostikovat určité nedostatky ve Vašem portfoliu nebo alokaci aktiv. Každopádně to není čas na to, vše od základů překopat jenom proto, že se bojíte.

Hledejte příležitosti

Nyní může být dobrý čas na to, hledat nové příležitosti. Vyhledávejte levné akcie, které jsou podle Vás podhodnocené. Začínající investoři mohou investovat do indexů investic, které mají trochu menší riziko než individuální investice.

Pokud jste trochu pokročilejší investor, můžete se podívat po jiných příležitostech. Může to být dobrý čas pro nákup drahých kovů předtím, než porostou raketově nahoru (ideální případ). Příležitost lze spatřit i v měnových spekulacích. Časy, kdy je realitní trh dole lze využít k nákupu levných nemovitostí, které nějakou dobu podržíte a v době vzestupu výhodně prodáte.

Závěr je jednoduchý. Místo nekonečného láteření na to, jak špatná situace je, raději zachovejte chladnou mysl, racionálně zhodnoťte své portfolio a hlavně, hlavně vyhledávejte nové příležitosti.

Je Bankerat podvod nebo skvělá služba?

Bankovní trh potažmo trh retailových neboli koncových půjček prochází v zahraničí v poslední době velkou proměnou, která se bude zřejmě v budoucnu ještě více stupňovat. O revoluci se postaral nový systém P2P půjček, o kterém jsme psali v minulém článku. Jen pro zopakování, princip P2P půjček spočívá v tom, že lidé si nepůjčují od bankovní instituce, ale sami mezi sebou. V tomto příspěvku se důkladněji zaměříme a podíváme na zoubek jedné ze dvou českých P2P platformě, kterou je Bankerat.

Bankerat a.s. je česká společnost, která prostřednictvím svého portálu Bankerat.cz zprostředkovává P2P půjčky. V současné době se jedná o jedinou službu tohoto druhu u nás. Dle licence od České Národní Banky Bankerat provozuje svou činnost cca 2 roky (od začátku roku 2012). U licence od ČNB se ještě na chvíli zastavme. Ta totiž částečně odpovídá na otázku položenou v nadpise článku – tedy zdali je Bankerat podvod nebo ne. Osvědčení o registraci do rejstříku poskytovatelů platebních služeb by totiž nedostala firma, která podvádí. Alespoň doufám.

Jako nejzásadnější problém Bankeratu z pohledu potenciálního investora nebo chcete-li věřitele považuji to, že služba je velice strohá na statistiky a to hlavně ty globální. Když srovnáte množství dostupných dat z Bankerat.cz a třeba takovým IsePankurem, je to bída a děs. Zahraniční P2P lending servery poskytují nesrovnatelně více statistik, které umožňují věřiteli minimalizovat riziko defaultu neboli nesplacení jím poskytnuté půjčky. Bankerat moc dat nenabízí a můžeme jenom spekulovat, jestli je důvodem vysoké % nesplacených půjček. Soudě dle průměrného ročního úroku 39% lze očekávat, že % “nesplácečů” asi nebude zrovna malé.

Další problémovou částí Bankeratu je smluvní pokuta. V případě, že je dlužník v prodlení se splácením půjčky, je mu udělena smluvní pokuta ve výši 35% ze zesplatněné částky. To je samozřejmě hodně ale co je na tom ještě horší je to, že tato smluvní pokuta náleží administrátorovi půjčky, tedy Bankeratu! Kromě toho se ještě počítá dlužníkovi penále ve výši 0,5% za každý den prodlení. Toto penále již naštěstí náleží věřiteli.

Bankerat jako takový by nebyl špatná služba nebýt toho, že snaží vydělat i na něčem jiném, nežli na provizích ze zprostředkování půjčky a nebýt tak malého množství poskytovaných statistik.

P2P půjčky – půjčování bez bank

P2P půjčky se v posledních týdnech, měsících a letech stávají opravdovou revolucí v oblasti půjček. Informační technologie respektive internet si zase ukousl další sektor, který byl dosud tradičním offline businessem. O peer-to-peer půjčkách v budoucnu ještě hodně uslyšíme, pojďme se tedy na ně podívat zblízka už není. Bohatství a úspěch totiž patří připraveným!

Co jsou to P2P půjčky

Systém fungování P2P půjček lze ve zkratce shrnout tak, že se jedná o model, ve kterém si lidé půjčují mezi sebou. Na internetu existují P2P platformy, které sdružují investory (věřitele) a žadatele o půjčku. V praxi to obvykle funguje tak, že žadatel o půjčku vystaví inzerát/aukci, ve kterém uvede, kolik peněz si chce půjčit a na jakou dobu. V závislosti na platformě je ještě obvykle vyžadováno info o žadateli (jestli je to maminka na MD, důchodce, zaměstnanec nebo nezaměstnaný atd.) a účel půjčky (konsolidace stávajících úvěrů, rekonstrukce bytu, oprava auta atd.) popřípadě ještě další informace jako je historie žadatele, případné exekuce či výpis z rejstříků dlužníků.

Na základě těchto informací pak investoři soutěží o půjčku. Tato soutěž obvykle probíhá tak, že potenciální věřitelé obvykle nabízí částku, jako jsou schopni zapůjčit a za jaký úrok. Investor nemusí nabídnout celou sumu, kterou žadatel o půjčku požaduje, ale třeba jen její část. Na poskytnutí půjčky se totiž může složit i více investorů. Žadatel o půjčku si pak vybere, kterou nabídku akceptuje. Obvykle se řídí výší úroku, který investor požaduje.

P2P půjčky mají oproti konvenčním půjčkám mnoho výhod. Mezi tu nejzásadnější patří to, že žadatelé o půjčku ji zde dostanou obvykle za mnohem menší úrok, než za jaký by ji dostali v bankovní instituci. Minimálně u žadatelů, kteří mají alespoň trochu rozumný “kredit” (zaměstnaný člověk půjčku většinou dostane). Další výhodou P2P půjček je to, že celý proces nebo minimálně jeho značná část, probíhá online. Pokud je zde vyžadována nějaká offline aktivita, tak se to týká obvykle pouze zaslání smluv poštou. Díky tomu se nemusíte ponižovat před bankéřem v bance a navíc šetříte čas.

P2P platformy

Mezi největší a nejznámější P2P platformy patří v USA LendingClub a Prosper. Tito dva hráči společně ovládají 98% zdejšího trhu. Do LendingClubu mimochodem nedávno investoval i sám velký Google. Bez zajímavosti jistě není ani to, že například ve Velké Británii se objem úvěrů poskytnutých skrze P2P zdvojnásobuje každých 6 měsíců.

Mezi největší evropské P2P platformy patří estonský IseParkur.ee (v současné době působí v 6 zemích euro zóny) a v tuzemsku zatím osamocený Bankerat, na který se podíváme důkladněji v dalším článku.

Lidé zkrátka používá P2P na internetu pro nakupování (eBay, Aukro), volání (Skype) a další tak proč ne pro půjčky?